近来，国内大豆市场价格基本保持平稳态势，即便在获悉一直炒作较激烈的美国大豆产区将迎来降雨天气，CBOT市场出现大幅下跌后，国内现货大豆价格仍没有明显反映。至今，东北地区油用大豆稳定在2680-2750元，山东、河北地区稳定在2900元/吨，食用大豆价格相对较高一般保持在3000-3100元/吨，沿海地区港口进口大豆分销价稳定在2950-3000元/吨。在大豆市场经历季节性压力之际，国内大豆行情相对坚挺的形势，预示着市场价格可能已经见底。
    一、美国供需报告出台，大豆价格得到回补
    由于当前我国大豆供应主要依靠进口大豆补充，外盘行情的演变对国内市场影响至深。而随着市场炒作的加剧，外盘大豆行情往往与天气预报有关，紧跟美国大豆产区天气的阴晴而涨跌，价格波动不止，发展方向混乱。作为全球权威的信息发布机构美国农业部的供需报告往往具有“一锤定音”的作用，上周四发布了季度库存报告显示，6月1日的大豆库存为7亿蒲式耳，低于业内平均预期的7.14亿蒲式耳，2005年美国大豆播种面积预计为7330.3万英亩，低于3月份预估的7390万英亩，不过高于业内预估的7308万英亩，美国农业部报告具有一定的利好成分，拨乱反正，使隔日的CBOT市场出现明显回补，行情实现大幅反弹，指引出市场行情向好的总体趋势。外盘行情的坚挺将使国内大豆市场更加稳固。
    二、南美大豆上市压力已有减缓迹象
    目前已时值7月份，南美大豆已经到了上市压力消退的时候了。据悉，截止到7月1日，阿根廷大豆已经基本收获完毕，销售速度一向较快，已经完成大部分；就连一直以来惜售心理比较浓郁的巴西农民也已经完成了2004/2005年度大豆销售的68%，比5月份的水平有大幅提高。这样，随着南美大豆多半售出，市场大豆供应数量将大幅下降，南美大豆上市压力也将即刻减缓。而且，在国内市场，近月进口大豆到货量比较大，6、7、8月份到货量有可能达到700万吨，大大超过实际消化能力，国内市场豆粕和豆油销售双双疲软，油厂处境艰难，因此，目前中国买家已经开始纷纷减少大豆订货量，或推迟大豆船期，国内进口大豆到货压力已有降低的趋势。预计今后国内大豆市场在内外减压的情况下，行情有望走挺。
    三、大豆锈病将成为潜在的炒作选题
    目前，在美国大豆产区，尽管大豆锈病没有发生预期的蔓延之势，但其潜在的威胁依然不容忽视。最新消息显示在佛罗里达州和阿拉巴马州大豆植株上发现大豆锈菌病， 令今年受此病侵袭的州数增至三个之后，目前又在美国阿拉巴马州东南部的海德兰郡发现了更多的可疑锈病孢子，如果得到进一步的证实，这将会是阿拉巴马第二个发现锈病孢子的地区，也将会是美国第八个发现锈病的地区。预示着这种高度致病的疾病开始在南部地区缓慢扩散，大豆锈病也可能成为后期的炒作点之一，后市大豆行情将受到推助，从而有利于国内大豆价格的企稳或反弹。
    四、外盘将进入关键炒作期
    今年与众不同的是，自5月下旬，在新豆的播种工作尚未全部结束的情况下，CBOT大豆市场即已展开对天气题材的炒作，此时大豆作物的生长主要处于出苗阶段，开花阶段尚未完全展开，尽管此时天气干旱对大豆作物的生长有着负面的影响，但是后期天气的不确定性依然可以改变前期不利天气对大豆生长的影响。随着8月份前后美国大豆进入结荚灌浆期，天气的变化对大豆的最终单产将起决定作用并不可逆转，大豆生长对天气的依赖性最大，市场也随之进入关键炒作阶段，CBOT大豆行情将因炒作加剧而乘势大幅上涨，并有可能带动国内市场行情的反弹。
    五、豆粕进入需求旺季
    进入6月份以后，国内各地油厂豆粕库存压力较大，为减轻豆粕库存压力，油厂在不断加大销售力度抛售。另外，油厂为减少亏损还进行停产或限产，为豆粕价格的回升创造了条件。而另一方面，至今国内禽流感虽然还没有完全根除，但基本已经得到控制，没有继续大面积蔓延的趋势。国内养殖业规模恢复可能受到一定影响，需求旺季将适度延期，预计国内豆粕消费旺季可能推迟到7月下旬或8月份，届时，国内大豆行情将因豆粕市场的转旺而走挺。
    由上分析可见，外盘行情的适时回补、南美大豆上市压力减缓将逐渐减轻国内大豆市场季节性压力，国内大豆价格将触底而无意继续下跌。随着外盘对大豆锈病、天气炒作的加剧，CBOT大豆行情将实现飚升，国内豆粕也将进入需求旺季，最终可能带动国内大豆市场行情实现反转。

信息来源：中国饲料行业信息网

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