受外盘疲弱以及国内供应充足、需求清淡的影响，本周国内棕榈油市场持续阴跌，截至周末，天津24度棕榈油价格4330-4350元/吨，较周初下跌30元/吨；日照4320-4330元/吨，较周初下跌40元/吨；张家港4230-4250元/吨，较周初下跌50元/吨左右；宁波4360-4380元/吨，周初价格在4380-4390元/吨，当地较低的库存水平对当地价格起到一定的支撑；福建4230元/吨左右，下跌40元/吨；广州4200-4210元/吨，较周初下跌30-40元/吨。
　　国内棕榈油供应充足、需求低迷的基本面近期没有任何改变，各主要港口的棕榈油库存水平持续高位，供应压力明显。根据我们初步了解，天津库存4万吨左右，日照2.6万吨左右；张家港本周到货较多，库存攀升到5万多吨；宁波库存较少，维持在2～3千吨，原本定于3月中旬的到货据悉由于其他原因已经取消；福建库存2.4万吨左右；广州库存依然在8万多吨；广西钦州地区库存在1.4～1.6万吨，全国总库存总量在24万吨左右。即使是在棕榈油消费的旺季，这个库存水平对市场压力也是相当大的，何况目前国内棕榈油处于消费的淡季。当前国内大部分地区的气温依然偏低，尤其早晚气温，导致港口出货速度缓慢，即使是市场较为成熟的天津港口，日出货量也仅为400～600吨。除广州日出货量能达到1000～1500吨以外，其余港口的日出货量均维持在较低水平，港口库存不能有效消化。在国内库存高企的情况下，国内港口的棕榈油到货仍陆续不断，广州地区月底前将近2万吨的到货增添了当地市场的恐慌气氛。根据SGS的出口估计，3月1～15日我国自马来西亚装运了10.2万吨棕榈油，2月下半月中国装运了7.2万吨棕榈油，因而估计3月份国内棕榈油到货较少，在20～25万吨左右，但目前是棕榈油消费的淡季，这个到货量对国内压力依然较大。
　　出口令人失望以及预期3月份产量继续增长是BMD毛棕榈油下跌的主要原因。上周五MPOB（马来西亚棕榈油总署）公布了2月份棕榈油供需数据，164.5万吨的创记录的库存水平给市场较大的压力，而市场预期3月份棕榈油产量将继续增长，增长幅度在6％～10％。3月份截至目前的出口形势并不乐观，ITS以及SGS公布的前15天出口数据均较上月同期下降了6个多百分点。ITS以及SGS均估计3月1～15日马来西亚出口棕榈油51.5万吨，分别较上月同期下降6.4～6.8％。按目前的3月份产量估计，即使3月份出口达到上月同期水平，3月份的库存依然会呈现增长的趋势，这是本周BMD继续下跌的主要原因。其他基本面方面，印度3月14日宣布下调棕榈油的进口基价，所有棕榈油产品的进口基价均下调了3美元/吨，同时上调进口毛豆油的进口基价，但由于棕榈油基价下调幅度较小，没对市场产生大的影响。
　　展望后市，近期国内棕榈油的供应压力依然突出，需求在短期内不会有任何实质性的改观，预计近期国内棕榈油仍将维持弱势。外盘基本面也不容乐观，3月份产量的预期增长以及出口的差强人意会导致3月份马来西亚棕榈油库存仍然维持高位，这将制约外盘的涨势，而CBOT市场依然受到禽流感、全球大豆以及美国大豆库存高企的压力，基金的油粕套利盘的解套会继续给CBOT豆油施加压力。总体上看，外盘也将是弱势走势，也会给国内施加一定的压力。支撑因素方面，国际禽流感的蔓延会对国际油脂市场起到一定的支撑，马来西亚棕榈油现货较高的报价也会对国内市场起到一定的支撑。上周五4月船期24度棕榈油CNF华东参考报价427～430美元/吨左右，完税价格4280～4300元/吨左右，继续和国内形成倒挂态势。综上，短期国内棕榈油依然将维持弱势，外盘现货的高价格以及禽流感提供底部支撑，预期国内棕榈油将走出抵抗性下跌行情，下跌空间不会很大。

[责任编辑：中国农业网]

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